近期，產(chǎn)地和市場藥商普遍都在議論同一個(gè)話題：中藥材價(jià)格普遍上漲，庫存中藥材銷售還不到去年同期的一半。借用古希臘哲學(xué)家阿基米德的一句話：“給我一根杠桿我就能撬動(dòng)地球”,剛好印證目前部分中藥材品種由資金驅(qū)動(dòng)造成價(jià)格盲目上漲。然而，當(dāng)前的實(shí)際情況卻是中醫(yī)藥行業(yè)終端消費(fèi)極度低迷，藥企產(chǎn)能沒有得到應(yīng)有的恢復(fù)，中藥材出口依然呈下降趨勢，在大量資金介入下推動(dòng)中藥材品種價(jià)格普遍上漲與需求放緩相互矛盾日益突出，極易引起中藥材行業(yè)的“停滯性通貨膨脹”，簡稱滯脹。
本輪中藥材行情上漲可追溯到2019年，相關(guān)中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)振興方案出臺，給處于低迷的中藥材行業(yè)注入活力，中藥材成交量和價(jià)格得到快速提升，市場開始活躍。2020年一季度新冠疫情的爆發(fā)，疫情品種及部分清熱解毒類中藥材開始大幅上漲，漲幅超過40%的品種有連翹﹑金銀花﹑貫眾﹑板藍(lán)根﹑大青葉﹑藿香等，漲幅超過20%的中藥材品種有16個(gè)，漲幅在10%-20%也有18個(gè)品種。但當(dāng)時(shí)國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)情況是：一季度全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下降8.4%，社會消費(fèi)品零售同比下降19％，全國固定資產(chǎn)投資同比下降16.1％。一季度由于疫情對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響，國家出臺一系列經(jīng)濟(jì)刺激政策，包括：人民銀行將中期貸款利率下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)至2.95%，向銀行系統(tǒng)注入561億元，釋放更多資金用于小微企業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)。一年期貸款優(yōu)惠利率下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)至3.85%，五年期貸款利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至4.65%。國務(wù)院批準(zhǔn)了1萬億元人民幣的地方政府專項(xiàng)債券用于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)。人民銀行宣布對農(nóng)信社、農(nóng)商行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行和僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城商行存款準(zhǔn)備金率下調(diào)100個(gè)基點(diǎn)，預(yù)計(jì)將向銀行系統(tǒng)注入約4000億元資金。國務(wù)院還要求大型國有銀行在2020年上半年將對小企業(yè)的貸款增加至少30%。縣鄉(xiāng)貸款融資變得更加容易，部分還是免息貸款，資金極其廉價(jià)易得。
藥材行業(yè)一直有“行商不如坐商，坐商不如臥商”這一說法，在“行商”和“坐商”操著賣白粉的心賺著賣白菜的錢的時(shí)候，“臥商”通過其所掌握的資源與資本聯(lián)合，以囤積炒作為主要手段進(jìn)行盈利。如四川產(chǎn)某種一年生中藥材年產(chǎn)量在2萬噸左右，常年產(chǎn)能過剩，供大于求，其種植成本加上種植利潤農(nóng)戶以14元左右的價(jià)格在產(chǎn)地出售，該品種在市場上正常流通價(jià)格一般在15元左右。由于2020年中藥材疫情品種和清熱解毒品種價(jià)格飆升導(dǎo)致賺錢效應(yīng)凸顯，貨幣政策為刺激經(jīng)濟(jì)增長貸款變得更容易更廉價(jià)，行業(yè)外逐利資本進(jìn)入中藥材行業(yè)，“臥商”開始大量建倉，至使該品種當(dāng)年價(jià)格維持在19元左右。今年該品種產(chǎn)新期間，為控制好倉位和收購價(jià)格，開始調(diào)動(dòng)庫存和通過資本運(yùn)作，將市場價(jià)格維持在16元左右繼續(xù)吸貨，有了一定的籌碼就制造漲價(jià)氛圍：產(chǎn)地去年減種，今年由于氣候原因在減種的基礎(chǔ)上進(jìn)一步減產(chǎn)。補(bǔ)倉完成之后持續(xù)拉升該品種價(jià)格，至使該品種價(jià)格已經(jīng)突破歷史高位。順便也帶動(dòng)了當(dāng)?shù)亓硪粋�(gè)中藥材品種突破歷史高位，殊不知這一品種從栽種到產(chǎn)新時(shí)間僅需要3-4個(gè)月。
今年但凡產(chǎn)地一有風(fēng)吹草動(dòng)，就會成為目前中藥材漲價(jià)品種炒作的題材。云南干旱，木香漲價(jià)。木香主產(chǎn)區(qū)分布在云南﹑四川及湖北，產(chǎn)區(qū)面積廣泛，市場目前還有前幾年大量質(zhì)押的木香庫存，至于能漲多高還要看今年木香的產(chǎn)量及該品種在市場上的集中程度。太子參也漲了，據(jù)說是因?yàn)橘F州前期干旱后期高溫造成死苗減產(chǎn)預(yù)期，但這一品種老產(chǎn)區(qū)就有三個(gè)，加上近年江蘇和河北新產(chǎn)區(qū)大面積種植，這波行情能持續(xù)多久,光靠藥商的資金和熱情是不夠的。不過,還真是有些品種因產(chǎn)量過低市場剛性需求導(dǎo)致的價(jià)格上漲，如郁金，菊花，玫瑰花等。還有一些品種是因?yàn)?020版《中國藥典》全面實(shí)施，藥典中新增33項(xiàng)農(nóng)殘和重金屬限量測定導(dǎo)致符合藥典品種價(jià)格理性上漲。
今年一季度末，藥材市場物流指數(shù)同比下降50%以上，中藥材出口量減少約20%，部分飲片企業(yè)銷售下降六成，淡季在三月末已經(jīng)提前到來。《國家基本醫(yī)療保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)和生育保險(xiǎn)藥品目錄》于2021年3月1日實(shí)施，中成藥及飲片在醫(yī)保支付上被加以限制：92個(gè)口服中成藥被限，56個(gè)中藥注射劑被限，30多種中藥飲片不得納入基金支付范圍。是繼《第一批國家重點(diǎn)監(jiān)控合理用藥藥品目錄（化藥及生物制品）的通知》以來的又一次中藥限消文件，給本來消費(fèi)能力不足的中藥行業(yè)制造政策性限消。新版《藥品管理法》的實(shí)施動(dòng)輒處罰幾十到上百萬元，新版《中國藥典》在以前的檢測基礎(chǔ)上新增了33項(xiàng)農(nóng)殘和重金屬測定，中成藥制藥企業(yè)及飲片企業(yè)不得不投入巨資購買配套檢驗(yàn)設(shè)備及儀器，無形推高了中成藥及中藥中藥飲片出廠成本，價(jià)格的上漲必然抑制相應(yīng)的消費(fèi)。
中藥材行業(yè)并不同于股票市場，并非價(jià)格上漲就能產(chǎn)生賺錢效應(yīng)。持有一支股票，只要價(jià)格上漲就能拋售盈利，或者價(jià)格不漲長期持有，或者割肉清倉，那都是分分鐘能完成的事情。中藥材一旦持有，價(jià)格上漲了，只有找到合適的賣家出售才能盈利。長期持有只會增加資金成本及養(yǎng)護(hù)成本。但凡價(jià)格大漲的中藥材品種，必然會調(diào)動(dòng)藥材種植戶的種植積極性，一旦大面積產(chǎn)新價(jià)格不一定由莊家說了算。目前中藥材價(jià)格普遍上漲并不能說明中藥行業(yè)牛市的到來，只能說是在整體經(jīng)濟(jì)低迷的情況下，資本為尋找出路，紛紛涌入中藥材行業(yè)導(dǎo)致部分品種價(jià)格過快上漲，其結(jié)果往往是莊家賺了行情卻不賺錢，不僅擾亂了市場中藥材經(jīng)營秩序﹑推高了藥企生產(chǎn)成本和抑制了中藥行業(yè)的消費(fèi)，還為藥賤傷農(nóng)埋下深層次伏筆。
